大吉时时彩手机版:中天期貨:棕櫚油套利策略

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圖2:馬來西亞棕櫚油產量數據數據來源:wind 中天期貨今年年初至8月份☆◇,東南亞地區出現異常乾旱☆∟♂,2—3月降水偏少∟△□,4—5月恢復正常﹡☆,而6—8月持續乾旱☆。降水量對產量影響滯后9—10個月☆,棕櫚油四季度及明年年初減產預期顯著┊⊙↑。

圖5:P2001日K線圖數據來源:文華財經 中天期貨四、策略概述及風險控制(一)策略概述棕櫚油買01空05正套策略1.策略類型:套利2.交易方向:買入01合約△,賣出05合約3.操作手數:40手4.資金占用:4%5.入場價區:270—300元6.目標價區:80—120元7.止損價區:310——330元(二)風險控制1.中米貿易關係緩和﹡⊿⊿,超預期大量進口美豆△﹡〇。2.棕櫚油減產不及預期?。中天期貨1隊 胡大偉新浪聲明:新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的∴∟,並不意味着贊同其觀點或證實其描述⌒♂。文章內容僅供參考□,不構成投資建議▽。投資者據此操作♀?☆,風險自擔♀♂。

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馬來西亞8月棕櫚油出口量增至173萬噸∵,較上月增加16.37%;8月馬來棕櫚油出口增加主要是由於印度採購量增加﹡,印度貿易商預計政府將提高自馬來西亞進口的精鍊棕櫚油徵稅◇π,提前採購、透支了後期的部分需求▽,9月初印度已經上調了5%的自馬來西亞進口精鍊棕櫚油徵稅☆∴∵,達到與印度尼西亞同等水平▽♂,9月前10天馬來西亞棕櫚油出口較8月同期大幅下降23%♀﹡♀,產地出口稍顯疲弱┊。

圖1:P2001價格走勢及持倉量、成交量數據來源:wind 中天期貨二、供需基本面分析(一)受東南亞異常乾旱影響◇↑∴,棕櫚油四季度減產或顯現馬來西亞棕櫚油局(MPOB)本月初公布的數據顯示⌒?↑,馬來西亞8月棕櫚油產量增至182萬噸⌒,較上月增加4.6%⌒,創下去年11月以來最高水平∴⊿⌒。據西馬南方棕油協會(SPPOMA)預估9月1日—15日⊿∟,馬來西亞棕櫚油產量比8月同期降1.98%∴∴,單產降2.72%⌒⌒π,出油率增0.14%△。前值數據為∴◇,9月1日—10日為產量降19.25%┊△,單產降19.26%♂,出油率增0.05%♀。

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三、技術面分析技術面⊙⊿?,P2001合約↑⊙⌒,上探5000元整數關口〇,承壓回落?♀↑,均線組合有拐頭向下趨勢∵,期價跌至高位密集震蕩區間之下◇,盤面轉弱?↑⌒,下方4630-4650元區間存在支撐▽﹡π。近遠月價差來看〇⊿,呈窄幅震蕩格局?☆∴,近月合約回吐風險溢價∟∴∵,下跌動能快速釋放♂π△,從統計數據來看◇,01-05合約價差在-280元附近∟↑〇,歷史均值-80元↑,近遠月價差或逐步回歸♂。

圖3:馬來西亞、印尼棕櫚油出口數據數據來源:wind 中天期貨印度政府9月初決定將馬來西亞精鍊棕櫚油進口稅率從45%上調至50%☆,此項政策為期六個月∟♂,旨在抑制進口並扶持國內壓榨行業π。9月—10月?〇▽,馬棕出口或受此政策影響□⊿,料出口數據環比下降∟♂◇,而印尼出口將恢復性增長☆♂?。

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(二)中國棕櫚油進口量激增♂♂,印尼出口量或恢復性增長據中國海關9月23日公布的數據顯示△♂,今年8月份┊↑⊙,中國進口了59萬噸棕櫚油?⊿,幾乎是去年同期的兩倍↑☆⊙,是自2012年12月以來的最高月度購買量☆,也就是創出6年來最高月度購買量;1—8月累計進口量達342萬噸⊙,增長59%⌒⊙∴。中國國家糧油信息中心預測♂,9、10月份棕櫚油進口量將保持高位﹡,可能超過60萬噸/月〇∟♂。

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圖4:馬來西亞棕櫚油庫存數據數據來源:wind 中天期貨2018年⊙,印尼以棕櫚油為基礎的生物柴油行業發展迅猛▽﹡,全國開始嚴格實施B20生物柴油摻混政策——強制要求所有交通工具及重型機械使用摻混20%生物柴油的燃料△□,這直接提升了印尼本土的棕櫚油消費量﹡↑。2019年﹡﹡⌒,印尼政府決定加快推進B30政策↑π△,將該計劃提前至2019年11月實施△∵,同時開始試驗B50計劃﹡□┊。《油世界》預計∴▽⌒,2019年全球生物柴油行業的棕櫚油用量為1750萬噸♂∟,其中印尼就佔到810萬噸♂☆☆。基本面來看⊿,預計進入四季度后◇﹡⌒,棕櫚油產量減少疊加需求增加預期利多因素將逐步顯現↑?,對棕櫚油價格形成支撐♂π。

印尼棕櫚油協會稱┊,該國今年7月的棕櫚油和棕櫚仁油出口量為251萬噸〇,較上年同期大幅減少10.68%∴△,但環比則大幅增加15.67%┊。該機構還稱┊∟π,截至7月末┊,該國棕櫚油庫存為351萬噸♂▽⊙,低於截至6月未的355萬噸♂⊙。數據顯示﹡♂♂,今年上半年印尼對中國的出口同比增長了39%⊙∟∴,達到254萬噸⌒。相反⌒⌒,對歐盟的出口僅增加0.7%至241萬噸∟∟。中國已經超越歐盟┊,成為了印尼最大的棕櫚油買家┊∴。

今年前八個月∴⊙◇,馬來西亞棕櫚油的全球出口量從去年同期的1053萬噸增至1260萬噸♀∟♂,其中中國市場的進口量增至140萬噸⌒∴,同比增長近30%□┊,幾乎逼近歐盟的購買量⊙♂♀。按照中國這樣的進口量□♀,不需要多久♂♀π,中國就有可能替代歐盟⊿,成為馬來西亞最大棕櫚油買家⌒♂。

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(三)四季度需求預期增加┊,棕櫚油價格受支撐馬來西亞棕櫚油8月庫存降至225萬噸♀?∴,較上月減少5.31%♂∟,庫存反季節性下跌至年內低點π⊿▽。USDA的數據顯示?〇﹡,2019/2020年度全球主要植物油的期末庫存將較上一年度減少97.3萬噸⌒↑?,多數植物油的庫存都有不同程度的下降☆?,其中貢獻最大的是菜籽油△⌒,其次是棕櫚油∵☆◇。棕櫚油價格已充分反映庫存♂,且USDA預期全球棕櫚油庫存將連續兩個年度出現下滑∴□。

一、行情回顧9月16日當周?〇⊙,黑天鵝事件突襲☆,原油暴漲急跌┊〇,油脂期價跟隨呈「先揚后抑」走勢☆☆。由於周初馬棕油休市▽,開盤后馬棕油高開低走;P2001波動劇烈∴┊,領漲領跌∟?♀。周初?↑♂,因國內棕櫚油的大幅走高?⊙,進口利潤窗口打開∴,採購量增加〇,受獲利頭寸了結及國內油脂回落◇,沖高回落↑,回吐本周漲幅﹡。

2.風險控制(1)中米貿易關係緩和♂,超預期大量進口美豆☆□π。(2)棕櫚油減產不及預期∟。黑天鵝事件突襲∟π,原油暴漲急跌□,油脂期價跟隨呈「先揚后抑」走勢□□π。受中米貿易摩擦影響◇,國內棕櫚油進口需求增加♀△,目前全球主要植物油庫存處於低位△□,東南亞異常乾旱影響♂┊△,棕櫚油四季度減產或顯現□△,疊加需求增加預期☆,期價有望偏強運行〇﹡。結合近遠月價差分析┊⌒?,操作上◇,棕櫚油買01賣05正套策略⊿﹡△。具體分析如下:

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核心觀點:1.策略概述(1)策略類型:套利;(2)交易方向:買入01合約π,賣出05合約;(3)操作手數:40手;(4)資金占用:4%;(5)入場價區:270—300元;(6)目標價區:80—120元;(7)止損價區:310—330元☆∵π。

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熱點欄目自選股數據中心行情中心資金流向模擬交易客戶端內容摘要:黑天鵝事件突襲?,原油暴漲急跌π⌒☆,油脂期價跟隨呈「先揚后抑」走勢◇▽。受中米貿易摩擦影響⌒□⌒,國內棕櫚油進口需求增加┊,目前全球主要植物油庫存處於低位↑◇♂,東南亞異常乾旱影響┊π▽,棕櫚油四季度減產或顯現∟〇∟,疊加需求增加預期☆,期價有望偏強運行ππ。結合近遠月價差分析↑♂,操作上☆,棕櫚油買01賣05正套策略〇⊙⌒。

“三库”则是建立符合国际标准的肝脏标本库、发展规模化抗体制备技术并建立肝脏蛋白质抗体库和建立完整的肝脏蛋白质组数据库。

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印尼棕櫚油協會稱┊,該國今年7月的棕櫚油和棕櫚仁油出口量為251萬噸〇,較上年同期大幅減少10.68%∴△,但環比則大幅增加15.67%┊。該機構還稱┊∟π,截至7月末┊,該國棕櫚油庫存為351萬噸♂▽⊙,低於截至6月未的355萬噸♂⊙。數據顯示﹡♂♂,今年上半年印尼對中國的出口同比增長了39%⊙∟∴,達到254萬噸⌒。相反⌒⌒,對歐盟的出口僅增加0.7%至241萬噸∟∟。中國已經超越歐盟┊,成為了印尼最大的棕櫚油買家┊∴。

今年前八個月∴⊙◇,馬來西亞棕櫚油的全球出口量從去年同期的1053萬噸增至1260萬噸♀∟♂,其中中國市場的進口量增至140萬噸⌒∴,同比增長近30%□┊,幾乎逼近歐盟的購買量⊙♂♀。按照中國這樣的進口量□♀,不需要多久♂♀π,中國就有可能替代歐盟⊿,成為馬來西亞最大棕櫚油買家⌒♂。

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